今年以來台股高檔震盪加劇，台股 ETF 市場的競爭態勢更趨激烈，隨著主動式 ETF 相繼掛牌搶市，市場一度掀起「經理人靈活選股優於被動追蹤」的熱烈討論，然而，在經歷近三個月多空交錯的行情考驗後，基金規模突破新台幣2千億元的市值型黑馬「凱基台灣TOP50（009816）」，同期報酬率竟贏過主動式ETF 00403A、00981A，成為市場關注焦點。
回顧7月21日至10月29日這段觀望氣氛濃厚、類股快速輪動的市場區間，主動式 ETF 的績效分化顯著，部分標的如主動統一升級 50（00403A）同期報酬率為 2.67%、主動統一台股增長（00981A）為 2.56%；相較之下，主打策略型市值優化的「凱基台灣TOP50（009816）」同期間繳出8.47% 的亮眼總報酬率，以穩健的表現勝出，顯示主動式ETF並非在所有市場階段都能勝過被動式ETF。
009816於今年2月掛牌，上市不到一年，基金規模已在10月突破2,000億元，除了股價入手門檻低，成為近期不少小資族、散戶的存股新寵外，產品採取不配息設計，將成分股股息留在基金資產中，依投資策略持續運用，讓投資人不必自行領取股息後再買回，有機會減少現金閒置造成的複利中斷，加上，基金經理費為年率0.07%，也有助於控制長期持有的管理成本。
另外選股方式也於傳統被動式ETF有所不同，009816追蹤的指數以台股大型企業為核心，除考量市值與流動性，也要求成分股近四季稅後純益總和大於零，納入獲利條件作為篩選依據；權重配置則兼顧個股集中度與股價動能，讓部分權重可配置給動能表現較強的成分股。
台股短線受到國際市場與資金流向牽動，類股輪動速度加快，主動與被動式ETF各有投資邏輯。投資人除了觀察短期績效變化外，更應深入了解其底層指數的篩選邏輯與權重分配機制，在多變的市場環境中尋求符合自身風險偏好的投資組合。
※免責聲明：文中所提之個股、ETF內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。
資料來源：觀傳媒
